Les stablecoins constituent un élément important de l’économie moderne, facilitant chaque année des transactions cumulées d’une valeur de plusieurs billions de dollars sur la blockchain et soutenant divers cas d’utilisation, des transferts internationaux aux échanges décentralisés. Ces actifs numériques sont conçus pour suivre la valeur des monnaies fiat telles que le dollar américain tout en offrant la rapidité et la composabilité de la technologie blockchain.
Ces dernières années, en raison de leur utilité dans un large éventail d’activités financières, les stablecoins ont connu une croissance considérable et se sont développés au-delà d’un seul réseau. La grande majorité des stablecoins utilisés aujourd’hui sont liés à des monnaies fiat dont la valeur est garantie, en tout ou en partie, par des devises comme le dollar américain. Ces stablecoins sont désormais disponibles sur plusieurs blockchains, ouvrant ainsi la voie à de nouveaux modèles économiques et de nouvelles opportunités financières là où les utilisateurs sont les plus actifs. Revenons ensemble sur cette évolution. Mais d’abord, voici quelques termes importants à connaître :
D’un réseau unique de stablecoins à un monde multichaîne
Il y a encore quelques années, l’essentiel de l’activité des stablecoins se concentrait sur une seule blockchain : Ethereum. L’USDC de Circle a été lancé sur Ethereum en 2018, et l’essor de la decentralized finance (DeFi) en 2020 a renforcé la position d’Ethereum en tant qu’acteur majeur des stablecoins.
Pendant des années, la forte liquidité du marché d’Ethereum et sa grande communauté de développeurs en ont fait le principal foyer des stablecoins liés à des monnaies fiat, en plus d’être à l’origine d’une grande variété d’autres innovations comme les applications décentralisées (dApps), les NFT, et bien plus encore. Cependant, à mesure que de nouveaux utilisateurs ont rejoint le réseau Ethereum, celui-ci est devenu plus encombré et plus coûteux, les frais de transaction ayant augmenté et les paiements en stablecoins devant rivaliser avec d’autres types de transactions, telles que les activités liées aux NFT, le trading spéculatif et l’essor des dApps comme les jeux en chaîne. Ces inconvénients ont en partie entraîné une migration vers les stablecoins, les utilisateurs souhaitant bénéficier de frais de gaz moins élevés et d’un trafic moins dense, ce qui a donné naissance à un écosystème de stablecoins plus diversifié et plus vaste.
Liquidité inter-chaînes et stablecoins multichaînes
Depuis le début de l’année 2025, les stablecoins existent sur des dizaines de blockchains populaires, bien que l’essentiel de la valeur des stablecoins et de l’activité de trading reste concentré sur quelques réseaux. Certaines des principales blockchains qui soutiennent l’activité des stablecoins incluent :
- Arc: An open Layer-1 blockchain that delivers the performance, reliability, and liquidity needed to meet global financial demands. Arc combines the efficiencies of blockchain with traditional finance must-haves to catalyze growth across stablecoin payments, FX, and capital markets.
- Ethereum : Ethereum continue à dominer la liquidité des stablecoins et représente environ 60 % de l’offre totale de stablecoins. Bien que les inefficacités du réseau Ethereum soient bien documentées, il reste le principal centre de l’activité DeFi et le principal lien avec un groupe de blockchains compatibles, y compris des blockchains de couche 2 de type Ethereum qui utilisent une programmation familière mais sont conçues pour des transactions relativement moins coûteuses et plus rapides.
- Solana : l’utilisation des stablecoins a bondi sur Solana en 2024, grâce à l’enthousiasme suscité par les échanges de cryptomonnaies et les nouveaux projets en matière d’écosystème. Au début de l’année 2025, le réseau a pour la première fois dépassé BNB Chain avec la troisième plus grande réserve de stablecoins.
- BNB Chain : la BNB Chain de Binance (anciennement Binance Smart Chain) a toujours été une plateforme majeure pour les stablecoins en dollars, en grande partie grâce au stablecoin natif de Binance.
- Blockchains émergentes : de nouvelles chaînes comme Aptos, Arbitrum, Base et Sui progressent rapidement grâce à leur débit évolutif et à leur accès transparent à l’USDC. Ces nouvelles blockchains, plus rapides, ont vite gagné en liquidité stablecoin, les utilisateurs ayant migré vers des environnements transactionnels moins coûteux. Base, par exemple, est passé de presque zéro à près de 2 % de liquidité stablecoin peu après son lancement.
Pourquoi est-ce important et comment l’infrastructure de stablecoins multichaînes favorise-t-elle l’interopérabilité des blockchains ?
L’évolution des stablecoins d’un actif à chaîne unique vers une ressource multichaîne est essentielle à la création d’un système financier plus global et plus convivial. Les divers avantages des stablecoins multichaînes ont alimenté la croissance des solutions de liquidité inter-chaînes, permettant aux utilisateurs et aux applications de transférer facilement de la valeur entre les blockchains. La liquidité multichaîne aide à préparer les stablecoins pour une utilisation dans le monde réel à travers divers protocoles, applications et régions. Cela a plusieurs implications importantes pour l’adoption et l’utilisation des actifs numériques.
Liberté et commodité
Lorsque la liquidité des stablecoins est abondante sur de nombreuses blockchains, les utilisateurs ne sont pas limités à une seule option : ils peuvent transférer leurs dollars sur n’importe quelle chaîne. Ainsi, ils peuvent choisir la blockchain qui répond le mieux à leurs besoins, qu’il s’agisse de frais moins élevés, de transactions plus rapides ou d’un écosystème d’applications particulier, sans sacrifier leur accès aux actifs conçus dans un souci de stabilité.
Par exemple, une personne qui préfère la rapidité de Solana peut détenir des USDC sur Solana et les dépenser ou les échanger de manière native, et ce, tout aussi facilement qu’une personne utilisant des USDC sur Ethereum ou Arbitrum. Pour les développeurs, avoir des stablecoins sur leur chaîne signifie qu’ils n’ont pas à réinventer la roue pour les paiements ou la liquidité dans leurs applications ; ils peuvent simplement opter pour les stablecoins auxquels les utilisateurs font déjà confiance. C’est l’une des raisons pour lesquelles Circle a déployé l’USDC sur un grand nombre de plateformes. En effet, ce stablecoin contribue à dynamiser des écosystèmes entiers en leur offrant une base financière fiable.
Fiabilité et liquidité inter-chaînes
Avec des stablecoins disponibles sur plusieurs blockchains, les perturbations du marché devraient devenir moins fréquentes et moins déstabilisantes. En effet, si une chaîne se bloque, une autre prend le relais. Pour la blockchain, cela équivaut à l’équilibrage des charges financières.
Par le passé, il est arrivé que l’utilisation d’Ethereum devienne très coûteuse (p. ex. lors de l’essor des NFT) et que les utilisateurs transfèrent temporairement une partie de leur activité vers les réseaux de couche 2 (L2) ou vers des alternatives L1. Les stablecoins étant disponibles sur d’autres réseaux, les utilisateurs n’ont pas été trop perturbés. Toutefois, si tous les stablecoins étaient bloqués sur une seule chaîne, un problème de ce type pourrait geler une grande partie de l’économie des cryptomonnaies. Ce serait comme avoir tous vos comptes bancaires dans une ville où il n’y a qu’un seul distributeur automatique de billets. S’il tombe en panne, tout s’arrête. En répartissant la valeur entre les blockchains, le système dans son ensemble devient plus résilient et moins sujet aux perturbations.
Une croissance plus large de l’écosystème
La disponibilité des pools de liquidités inter-chaînes pour les stablecoins peut créer ou détruire les écosystèmes blockchain émergents. De nombreux utilisateurs ne s’investiront pas sérieusement auprès d’une nouvelle chaîne s’ils ne peuvent pas facilement transférer leur argent vers et depuis l’écosystème émergent de manière stable. Par conséquent, lorsque les stablecoins sont disponibles sur de nouvelles blockchains, celles-ci attirent plus facilement les utilisateurs. Ainsi, en 2024, Base a rapidement accru ses pools de stablecoins (enregistrant une croissance de 300 % en moins de 6 mois principalement alimentée par l’USDC sur Base). De même, la renaissance de Solana a été stimulée par l’afflux d’USDC.
À l’avenir, les blockchains pourraient devenir encore plus spécialisées (pour les jeux, les réseaux sociaux, etc.) afin de s’imposer encore plus rapidement, étant donné que les stablecoins sont facilement disponibles pour alimenter les économies in-app ou les systèmes de récompense. Lorsque les utilisateurs peuvent facilement transférer des stablecoins d’une chaîne à l’autre, ces réseaux peuvent se déployer efficacement en injectant d’emblée des liquidités de confiance.
Une économie numérique plus unifiée et sans friction
En plus de relier la finance traditionnelle et la DeFi, les stablecoins servent également de lien entre différentes blockchains. Un nombre croissant de decentralized exchanges (DEX) et de plateformes axées sur l’échange inter-chaînes utilisent les stablecoins comme moyen d’échange commun, ce qui se traduit par des services moins chers et plus rapides pour l’utilisateur final.
Imaginez par exemple que vous souscriviez à un prêt en stablecoins sur un réseau Ethereum de couche 2, puis que vous utilisiez ces fonds de manière transparente sur une application Solana, le tout, grâce à des protocoles interconnectés en arrière-plan. En tant qu’utilisateur, ce serait comme si vos stablecoins se téléportaient exactement là où vous en avez besoin, sans pont (bridge) et sans friction. L’importance ici est que l’utilité des stablecoins augmente lorsqu’ils ne sont pas cloisonnés. Ainsi, si vos dollars numériques n’existent que dans un écosystème fermé, leur utilité est limitée. En revanche, s’ils sont acceptés partout sur la blockchain, les stablecoins comme l’USDC révèlent tout leur potentiel en devenant de l’argent pouvant être transféré à la vitesse d’Internet.
Comment les stablecoins passent-ils d’une blockchain à une autre ?
L’émission native et les ponts (bridges) sont les deux moyens qui permettent aux stablecoins d’exister sur plusieurs blockchains à la fois.
Stablecoins natifs
Lorsqu’un stablecoin est « natif », c’est que la société à l’origine du stablecoin a directement émis des jetons sur cette blockchain. Par exemple, Circle, la société à l’origine de l’USDC, émet des USDC natifs sur plus de 20 blockchains. En outre, depuis le 13 juin 2025, ceux-ci sont échangeables, traçables et conçus pour être sécuritaires. Ainsi, chaque jeton est entièrement garanti par des liquidités et des actifs équivalents très liquides. (Pour consulter la liste complète et actualisée des blockchains qui prennent en charge l’USDC natif, cliquez ici.)
Les ponts permettent d’utiliser des stablecoins non-natifs sur diverses blockchains. Pour ce faire, ces stablecoins sont verrouillés sur une blockchain pendant que des stablecoins « wrappés » sont émis sur une autre. Par exemple, avant le lancement de l’USDC natif sur Avalanche, les utilisateurs transféraient l’USDC basé sur Ethereum vers Avalanche à l’aide de ponts tiers, créant ainsi des jetons « USDC.e » sur Avalanche. Pour échanger ces jetons, il fallait d’abord les transférer vers Ethereum, ce qui ajoutait des étapes supplémentaires, des frais potentiels et des risques de sécurité en cas de compromission du pont utilisé.
Si les ponts facilitent le transfert des stablecoins, ils introduisent également un risque supplémentaire. En effet, il suffit qu’un pont ait été piraté pour que les utilisateurs perdent de l’argent. Les ponts ajoutent des risques et de la complexité en créant plusieurs versions du même jeton qui ne se comportent pas de la même manière. Ainsi, la plupart des fournisseurs souhaitent émettre leurs stablecoins natifs sur davantage de blockchains afin de réduire la dépendance à l’égard des ponts tiers.
Les nouvelles technologies sécurisent également davantage les transferts. Par exemple, pour résoudre les difficultés liées aux ponts, Circle a lancé son Cross-Chain Transfer Protocol (CCTP), un système sans autorisation qui permet le transfert d’USDC natifs entre les réseaux de blockchains pris en charge. En d’autres termes, au lieu de verrouiller l’USDC dans un smart contract sur une blockchain et de créer une version similaire sur une autre, le CCTP détruit l’USDC natif sur la blockchain d’origine et émet l’USDC natif sur la blockchain de destination. Grâce au CCTP, vos USDC n’ont pas besoin d’être verrouillés dans un smart contract potentiellement risqué. En outre, le système ouvert permet aux développeurs d’intégrer le CCTP dans leurs dApps, y compris les plateformes de DEX et les ponts, pour transférer l’USDC natif d’une chaîne à l’autre plus rapidement et de manière plus fluide.
Les paiements en stablecoins multichaînes ont un bel avenir devant eux
Les stablecoins sont désormais bien plus que de simples jetons compatibles avec une seule blockchain. Aujourd’hui, leur croissance à travers divers écosystèmes de blockchain reflète leur rôle clé dans la finance numérique.
La croissance des paiements en stablecoins multichaînes ouvre de nouvelles perspectives financières pour les particuliers comme les institutions. Les réseaux étant de plus en plus connectés, les stablecoins serviront de couche de valeur pour favoriser une liquidité inter-chaînes fluide et l’interopérabilité de la finance numérique.
Les stablecoins s’imposent rapidement comme le tissu conjonctif de l’économie numérique. Ces outils essentiels connectent différents écosystèmes de blockchain, alimentent des produits financiers innovants et aident les utilisateurs à soutenir une économie numérique plus fiable.
